上周市场继续分化，沪指呈现强势，而创业板指数继续调整，风格转换特征较为明显。展望未来，我们认为在各方面因素的影响下，这种风格转换的势头或将会延续。

首先，经济数据超出预期给予了周期股表现的逻辑。7月汇丰PMI预览值达到52，远超出预期，由于汇丰PMI统计标的主要集中在中小企业，其强势回升也许表明经济内生性较强。未来，如果中采PMI数据以及7月的经济数据能够印证该猜测，那么市场走强的基础将更为牢靠。

其次，住建部关于今年主要任务是去库存的表态很大程度上消除了对于房地产行业的担忧。不仅如此，李克强总理关于降低全社会资金价格中枢的督促，也会给资金依赖较强的地产行业带来契机。

最后，或有新资金进场。由于上周下半段是新股申购密集期，冻结资金量较大，而沪指选择在周二开始放量上涨，也许一定程度上归功于机构调仓，但是猜测也有部分资金入场。

综合以上，我们认为股指短期内有望维持强势，市场风格的转换需要给予高度重视。后续建议遵循沪港通+国企改革+经济复苏三条主线来配置资产。